近日✿★，高盛首席中国股票策略师刘劲津发布名为《中国民营企业的回归✿★：潮流已经逆转》的研究报告伟哥中国官网✿★。刘劲津指出✿★，在各种宏观✿★、政策和微观因素驱动下✿★，中国民营企业的中期投资前景正在改善✿★。

　　高盛还仿效美股“七巨头”伟哥中国官网✿★，列出了中国“十巨头”✿★，即高盛特别看好的十大中国民营上市公司✿★。高盛预计凯发APP官网✿★，中国民营企业领域在股市的集中度将上升✿★，“十巨头”有望从中获得进一步的增长动力✿★。

　　高盛相对更为看好占据行业头部的大型民营企业✿★，并认为中国民营企业领域的行业集中度将进一步上升✿★。

　　刘劲津在报告中写道✿★：“我们预期的市场格局变化和结构性趋势使我们相信✿★，民营企业领域的市场（市值）集中度将会上升✿★。”

　　1.在全球主要股票市场中✿★，中国是市场集中度最低的国家——前十大公司（包括国企）占整个市场市值的17%✿★，而美国为33%✿★，新兴市场（除中国外）为30%✿★。

　　2. 近年来✿★，中国的反垄断和并购框架变得更加透明✿★，这对民营企业的有机增长和收购式增长来说是个好兆头✿★；

　　4.根据高盛分析凯发APP官网✿★，一些龙头企业已经在各自行业的利润池✿★、资本支出和研发方面占据主导地位✿★，这些都与未来回报和行业主导地位呈正相关✿★；

　　5.许多大型私营企业是人工智能技术的发明者伟哥中国官网✿★、推动者✿★、投资者或消费者凯发APP官网✿★，而人工智能技术将在未来发挥改变游戏规则的影响力✿★；

　　7.中国前十大民营上市公司的平均市盈率为13.9✿★，较整体市场溢价仅为22%✿★。作为对比伟哥中国官网✿★，2021年时中国前十大私营公司的市值溢价水平为74%✿★，而美国“七巨头”估值较整体市场溢价43%✿★；

　　8.全球资金回归中国✿★，以及国内耐心资本和被动资本的持续增长✿★，应会给指数权重股带来不成比例的好处✿★。

　　高盛认为✿★，要在大量上市的民营企业领域取得成功的投资回报凯发APP官网凯发APP官网✿★，仍然需要选择性✿★。

　　高盛效仿美股的“七巨头（Mag 7）”✿★，提出了中国股票市场的“十巨头（Prominent 10）”✿★。

　　他们分别是✿★：腾讯伟哥中国官网✿★、阿里巴巴✿★、小米✿★、比亚迪凯发APP官网凯发APP官网✿★、美团✿★、网易✿★、美的✿★、恒瑞医药✿★、携程和安踏凯发APP官网✿★。

　　上述十家公司的总市值达1.6万亿美元✿★，占MSCI中国指数权重的42%✿★，日交易额达110亿美元✿★。

　　高盛分析师预计✿★，未来两年“十巨头”的盈利将增长13%（复合年增长率）✿★，市盈率为16倍✿★。

　　“十巨头”将共同体现中国人工智能/科技发展✿★、“走出去”✿★、新消费以及提高股东回报等最新经济主题✿★。

　　此外✿★，刘劲津特别指出✿★，投资民营企业并不意味着排斥国有企业——高盛重申✿★，其仍偏好于“高质量”的中国国有企业和股东回报组合✿★。

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